بیت کوین بر لبه پرتگاه، وضعیت نیروهای بازار کریپتو چگونه است؟ (19 دی ماه 1400)

زمان میانگین برای مطالعه 8 دقیقه

بروزرسانی: 21 دی، 1400
نظرات 97

موضع گیری فدرال رزرو، قطعی اینترنت در کشور قزاقستان،سبک های تکنیکالی، سایر داده های بازار ( نظیر داده های on-chain ، شاخص بهره باز و ...) چه اثری بر بیت کوین داشته اند. در این لایو ما به وضعیت بیت کوین از چهار منظر پرداخته ایم.

دانلود فایل تصویری لایو نوزدهم دی ماه 1400

دانلود فایل صوتی لایو نوزدهم دی ماه 1400

 

بیت کوین بر لبه پرتگاه، وضعیت نیروهای بازار کریپتو چگونه است؟

در این لایو به وضعیت بیت کوین و بازار کریپتوکارنسی از چهار منظر پرداخته شده است. موضوعات این لایو به ترتیب عبارتند از:

1.نگاه کلی به موضع گیری فدرال رزرو

2.قطعی اینترنت در کشور قزاقستان و اثر آن بر روی قیمت بیت کوین

3.سبک های تکنیکالی

4.سایر داده های بازار ( نظیر داده های on-chain ، شاخص بهره باز و ...)

 

1- آیا سیاست پولی بانک مرکزی آمریکا تغییر کرده است؟

فشار تورمی در اقتصاد آمریکا رو به افزایش است و در این بین عاملی که می تواند موجب تغییرات گسترده در روند بازارهای نقدینگی (مثل بازار سهام و کریپتو) شود،تغییر سیاست های پولی فدرال رزرو است.

همان طور که در لایو 16 دسامبر (25 آذرماه) قبل بیان کردیم، در 15 دسامبر 2021 آخرین جلسه کمیته FOMC برگزار شد که مهم ترین خروجی این جلسه دات پلات بود. در دات پلات منتشر شده ، طبق آرا حکام فدرال  به احتمال بیش از 70% جهان در نیمه دوم سال 2022 آماده پذیرش پول پر بهره و شروع انقباض اقتصادی است.از سوی دیگر با توجه به بیانیه چهارشبه 5 ژانویه 2022، به نظر میرسید که فدرال رزرو به طور جدی قصد دارد که نرخ بهره در فصل اول 2022 افزایش پیدا کند. چرا که معتقدند ریسک امیکرون و اثر گذاری سیاست های انبساطی رو به کاهش است.

از این رو برای کنترل تورم بهتر است تیپرینگ خاتمه پیدا کرده و نرخ بهره افزایش یابد. همین موضوع سبب ریزش بازارهای سهام و بازارهای نقدینگی مثل کریپتو شد. حال سوال اصلی اینجاست آیا نسبت به جلسه 15 دسامبر تغییر رویکردی صورت گرفته است؟ همان گونه که در خروجی 15 دسامبر مشخص شد، می توان چنین بیان کرد که در برخی جزئیات پاسخ آری است اما در کلیات پاسخ منفی است. با بیانیه ارائه شده در شب چهارشنبه 5 ژانویه 2022، احتمال افزایش نرخ بهره از حدود 70% به بیش از 80% رسید. اگرچه به نظر می رسد، تاثیر این خبر ماندگار نبوده و طی روزها آینده کمرنگ خواهد شد. فلذا بخشی از ریزش بیت کوین مربوط به این موضوع است اما اثر پر رنگ و ماندگار تر را زمانی رخ خواهد داد که به تغییر خاصی در سیاست های پولی صورت بگیرد.

2- قطعی اینترنت قزاقستان چه تاثیری روی قیمت بیت کوین می گذارد؟

اینکه بگوییم هش ریت تعیین کننده قیمت بیت کوین است سخنی است که به آن نقد وارد است. اما اینکه کاهش هش ریت در کاهش قیمت به واسطه ایجاد FUD روی بازار تاثیر می گذارد گزاره ای صحیح و بجاست. چارت زیر نشان دهنده سهم هر کشور از میزان هش کلی شبکه بیت کوین یا net hash است. همانطور که مشاهده می کنید چین که تا پیش از این سهم بزرگی از هش کل شبکه را در اختیار داشت پس از ممنوعیت های گسترده در تابستان 2021  سهم خود را به سایر کشورها من جمله آمریکا، روسیه و قزاقستان داده است.

باید توجه داشت که ریکاوری هش ریت مدتی زمانی طول خواهد کشید، از این رو تاثیر این موضوع نیز یکباره بوده و در آینده رفع خواهد شد.اما همین موضوع از جنبه دیگری اهمیت دارد و آن هم سهم قزاقستان از هش ریت است. در صورتی که در آینده ماینرهای مستقر شده در قزاقستان احساس خطر کرده و تصمیم به ترک قزاقستان بگیرند، تگزاس اولین مقصد آن ها خواهد بود. اگر این امر صورت پذیرد، کمتر از 6 ماه طول می کشد، سهم هش ریت قزاقستان به آمریکا داده شده و آمریکا علنا بیش از 50% قدرت شبکه را در خاک خود داشته باشد. بر این اساس کنترل و تاثیر گذاری غرب بر روی بیت کوین بیشتر خواهد شد به طوری که ممکن است با سایر بازارهای نقدینگی مثل nazdaq هبستگی ایجاد کند و در صورت وقوع این سناریو فعالان بازار نیازمند تغییر در کلیه مدل های قیمت گذاری و ارزش گذاری و حتی آینده پژوهی خود خواهند شد.

 

3- اوضاع بیت کوین از منظر تکنیکال چگونه است؟

از منظر اغلب مکاتب تکنیکال مانند مکاتب کلاسیک، موج شماری و حتی پرایس اکشن، بیت کوین در لبه پرتگاهی قرار گرفته که هر چند محدوده ای قوی و محکم به نظر می آید، اما به سبب شرایط روانی بازار هر آن ممکن است این محدوده از دست رفته و شیک اوتی رو به پایین صورت گیرد.از نظر این مکاتب شرایط تکنیکالی بیت کوین و وضعیت کلی بازار کریپتو نه تنها خوب نیست بلکه نشانه های بد زیادی دارد.

اما نکات مثبتی نیز مشاهده می شود، به طور مثال نواحی پرایس اکشن دست نخورده ای در محدوده 39 و 37 هزار دلار وجود دارد که انتظار می رود در صورت کاهش قیمت، ترمز قیمت در این محدوده ها کشیده شود، در غیر اینصورت بازار به قدری پنیک سل خواهد شد که اصلاح تا کمترین مقدار جدید نسبت به تابستان هم می تواند ادامه داشته باشد. از سوی دیگر چون بازار بدون فاندامنتال واقعی اینقدر کاهش داشته انتظار می رود قیمت هر مقداری هم کاهش پیدا کند، طی ماه های آینده مجدد به منشا حرکت نزولی و یا حد تعادل قبل از ریزش که جایی بالاتر از 50 هزار است برگردد.

 

4- داده های on chain و شاخص های دیگر در چه وضعیتی قرار دارند؟

با کاهش بیشتر قیمت، شاهد تغییر رویکرد در تریدهای خرد هستیم. طوری که اکنون در نزدیکی کف قیمتی مهمی قرار داریم و در همین کف قیمتی فشار فروش استقراضی یا short sell در صرافی های مختلف دیده می شود. چارت زیر که از تقسیم open intresest بر market cap bitcoin بدست آمده این پیام مهم را مخابره می کند که احتمال شورت اسکوییز در روزهای آینده وجود دارد.

 اما در این بین عامل مهم دیگری وجود دارد که مانعی برای شورت اسکوییز زود هنگام تلقی می شود. و آن چیزی نیست جز فاندینگ ریت.  اگرچه فاندینگ ریت در برخی صرافی ها منفی شده (و این نشانه وجود معاملات شورت بیشتر است) اما همانطور که می بینیم در برخی از صرافی ها فاندینگ ریت مثبت بوده و این یعنی هنوز اکثریت بازار فروشنده نشده اند و در چنین شرایطی مثبت بودن فاندینگ ریت به عنوان عامل بازدارنده برای شورت اسکوییز است.به زبان ساده گرچه شروطی حداقی برای شورت اسکوییز وجود دارد اما تمامی شروط برای یک شورت اسکوییز تمیز فعلا دیده نمی شود.

از این موضوع هم که بگذریم، بررسی بیت کوین های ورودی و خروجی صرافی ها نشان می دهد، تعداد تراکنش های بیت کوین ورودی به صرافی ها بیشتر از تعداد تراکنش های خروجی است، اما در مقابل تراکنش های ورودی بیشتر خرد و کم حجم بوده اما تراکنش های خروجی قوی و پر حجم است. این یعنی بیت کوین در حال انتقال از دستان ضعیف یا تریدهای کم حجم به دستان پرقدرت و فربه سرمایه داران کلان است.لازم به ذکر است اگر بازار ساز موقعیت را مناسب دیده و این رفتار جمعی را در فعالان مشاهده کند ممکن است نیروی بیشتری وارد کرده تا تعداد بیشتری از تریدهای کم حجم را به بیرون بازار هدایت کند.
 

در این شرایط چه کنیم؟

با توجه به آنچه بیان شد، نیروهای مخالف قدرت بیشتری نسبت به نیروی های موافق دارند. با این حال به سبب عمق کم بازار، ممکن است رفتار بیت کوین همه را سورپرایز کند. یقینا هیچ نسخه واحدی برای فعالان بازار وجود ندارد، اما از یک سو افرادی که چشم انداز مثبت نسبت به وضعیت بازار در سال 2022 داشته و از طرف دیگر تجارب خوبی  در خرید و تسویه داشته اند و از سوی دیگر کسانی که مهارت کافی برای فعالیت در بازار ندارند و ریسک گریز هستند می توانند به دارایی های امن بازار نظیر بیت کوین رجوع و حجم بیشتر پرتفولیوی خود را به بیت کوین اختصاص دهد تا وقتی اوضاع بازار مساعد شد مجددا به چیدمان آن بپردازند.

البته این به شرطی است که پرتفولیوی فعال مذکور در ریزش بازار نسبت به بیت خوب عمل کرده باشد، یعنی پرتفو بر مبنای شاخص بیت کوین کمتر از 10% نسبت به قبل از ریزش، کاهش داشته باشد.  لازم به ذکر است گروه سرمایه گذاری مهدی رجبی بابت تصمیمات دوستان سلب مسئولیت نموده و در این مقاله تنها قصد دارد تا نیروهای بازار را برای فعالان بازار مشخص کند.

بیاموزیم 

فاندینگ ریت:  نرخی است که بر اساس آن، معامله‌گرانی که در بازار معاملات اوراق قرارداد آتی دائمی دارای پوزیشن باز هستند، به طور متناوب وجهی را به نسبت پوزیشن خود دریافت و یا پرداخت می‌کنند. این معیار بر اساس اختلاف قیمت یک دارایی در دو بازار فیوچرز و نقدی محاسبه شده و یک معامله‌گر ممکن است در برهه‌ای مجبور به پرداخت فاندینگ ریت شود و در زمانی دیگر، بسته به شرایط بازار، وجهی را بر اساس Funding Rate دریافت کند.

فاندینگ ریت در بازارهای رمز ارزی، از واگرایی ادامه‌دار قیمت در دو بازار مذکور جلوگیری می‌کند. این معیار معمولا چند بار در روز محاسبه شده و بسته به شرایط بازار، تغییر می‌کند که در مورد صرافی بایننس، زمان تعیین شده 8 ساعت است. بنابراین نرخ تامین مالی در قسمت فیوچرز صرافی Binance هر 8 ساعت یک بار مجددا محاسبه شده و تغییر می‌کند.

کلمات کلیدی:

نظرات

محمد مهدی همتی
2 هفته پیش
سلام ارادتمند
جناب رجبی  میخوام یه سبد با ریسک بالا بر اساس تتر ببندم،با حدود 80 درصد الت ماژور و مید برای هولد تا پایان تارگت زمانی  خودتون نظرتون رو میخواستم بدونم ایا الت ها دوباره سقف قیمتیشون رو میبینن ؟
مهدی رجبی
1 هفته پیش
سلام محمد جان، میفرمایید التهای ماژور و اینکه سقفشون رو پس بگیرن، اول باید بپرسم کدوم التها؟ چون التها سوای الت سیزن یه چرخه سود دهی دارن، چرخه شون تموم بشه دیگه خیلی سخت بالا میرن، فرضا اتر کلاسیک همچین چیزی هست. اما آیا در اون بازه زمانی مد نظر ما(ژوئن تا دسامبر 2022 که در حقیقت میشه اواخر بهار تا اخر پاییز 1401) الت سیزن خوبی مثل نیمه اول 2021 داریم؟ در پیر های بیتی نه به اون شدت اما در پیر های تتری بله، ولی استراتژی من اینه که چون شرایط اقتصادی پیچیده شده و لازم میدونم ریسک متوسط عمل کنم پیر های بیتی رو مد نظر قرار میدم و از دامیننس 38 به پایین اتفاقا بیشتر میام روی بیت.
نوید اسماعیلی
2 هفته پیش
مثلا ایاس 2دلاری، اتر کلاسیک 11 دلاری، استلار، ریپل و یه سری آلت کوین هایی که جدیدا فرمودید.
با توجه به لایو امروزتون تصمیم گرفتم کلا اکثر سبدم که روی آلت کوین ها هست به سمت بیت ببرم.
به نظرتون چه زمانی برای این کار مناسب هست؟
مهدی رجبی
1 هفته پیش
نوید جان التها چرخه سوددهی دارن(منظورم الت سیزن نیست هر الت به صورت جداگانه) وقتی اتر کلاسیم 14 برابر یا ایاس 7 برابر میشه اینها بخش زیاد از چه سوددهی رو طی کردن و باید چه قله چه در مسیر صعود فروخته بشن، حالا در کامنت قبلی پرسیدم چند درصد پرتفولیو هستن که اگر مثلا حدود 15% و پایین تر هستن کاریشون نکنیم. صبر کنیم اواخر فوریه اینا امید هست بازار یکم بهتر شده باشه بیت بالای 50 بیاد اون موقع یه دستی به روشون بکشیم
نوید اسماعیلی
2 هفته پیش
سلام استادجان.
ببخشید راستش من یه سوال دارم که قاعدتا باید داخل تیکت می پرسیدم ولی طی دو سوال عرض می کنم.
یه سری آلت کوین هایی رو از یک الی دو سال قبل دارم. تعدادشون هم رفته بالا و گیجم کرده.
مهدی رجبی
1 هفته پیش
سلام نوید جان این ها که فرمودی چند درصد از پرتفولیو هستن؟
علیرضا مرادی
2 هفته پیش
سلام و تشکر فراوان استاد عزیز
برای سرماه های خرد ۱۰_۱۵ هزار دلاری چه پیشنهادی دارید؟ ایا اینکه فرمودین در لایو جداگانه ای راجبش صحبت میشه هنوز پابرجاست؟
اگر فعلا دست نگه دارم برای اینکه بازار ارام تر شه بهتر نیست؟
مهدی رجبی
2 هفته پیش
سلام علیرضا جان، اول که بله اون لایو رو خواهم گذاشت، تنها دلیلی که نذاشتم این بود که نمی خواستم دوستان تو نزول بازار دست به پرتفوهاشون بزنن، و خدایی ناکرده نتیجه بدی ایجاد شه. اما برای ورود ریسک بازار رو به افزایش است ولی کریپتو رو باید در نزول خرید. پول رو دو قسمت (دو پله کنید) پله دوم را دو پله کنید(مجموعا 3 پله) پله اول را با تناسب 60% بیت، 40% التهایی مثل zil celr algo واگه الت دیگه ای داشتید می تونید پر کنید، تارگت هاش هم به بیت بذارید نهایتا 20-25% به بیت بالاتر، بعد پله دوم را تنها در صورتی وارد کنید که یا بازار به محدوده 37 برگشته یا تاییدهایی برای صعود داریم. در نهایت پله اخر هم به عنوان ذخایر آزاد فعلا باقی می مونه که یا در دیپ یا در تایید صعود اون هم بیت میشه. البته توجه کنید نمیشه یک پرتفولیو ثابت بست. من صرفا بر اساس یک حالت کلی و با سلب مسئولیت اینها رو عرض کردم
امین رسولی
2 هفته پیش
3)خدایی 255 کاراکتر کمه برای حتی یسوال مطرح کردن، به تیم طراحیتون یبار گفتم گفتن روش کار میکنن، ممنون میشم این مشکل رو حل کنید❤️
مهدی رجبی
2 هفته پیش
به جان مهدی گفتم، و تیم عظیم مدیا گفتن که سایت خیلی سنگین میشه و این مورد رو از ما نخواه، تیکتها دوباره راه میوفته ان اشالله اونجا دیگه محدودیت کاراکتر نیست. ببخش اذیت شدی