تحلیل بیت کوین و بازار کریپتو (15 فوریه 2023)

زمان میانگین برای مطالعه 7 دقیقه

بروزرسانی: 28 تیر، 1403
نظرات 14

داده های تورمی ماه ژانویه سال 2023 (در 14 فوریه) منتشر شد، در این گزارش تورم و هسته تورم در بعد سالانه کمتر از مقدار قبل و بالاتر از پیش بینی ها اعلام شد.

دانلود فایل تصویری لایو 15 فوریه 2023 با کیفیت عالی

دانلود فایل تصویری لایو 15 فوریه 2023 با کیفیت متوسط

دانلود فایل صوتی لایو 15 فوریه 2023 

داده های تورمی ماه ژانویه سال 2023 (در 14 فوریه) منتشر شد، در این گزارش تورم و هسته تورم در بعد سالانه کمتر از مقدار قبل و بالاتر از پیش بینی ها اعلام شد. در مقابل تورم و هسته تورم در بعد ماهانه برابر پیش بینی منتشر شد. آیا این داده ها نشان از بازگشت و یا چسبندگی تورم دارند؟ آثار آن روی بازارها و بالاخص بازار کریپتو چیست؟ در این جلسه به بررسی این موضوعات می پردازیم.

 

پیش از شروع باید بدانیم که هدف از بررسی تورم چیست؟

ما از بررسی روند تغییرات تورم دنبال پاسخ به این سوال هستیم که آیا دولت فدرال(سیاست گذار مالی) بهمراه فدرال رزرو(سیاست گذار پولی) موفق می شوند بدون رکود عمیق تورم را مهار کنند؟ چون در این حالت می توان به فرود نرم امیدوار بود.

و یا نه، روند تغییرات تورم به گونه ای است که راهی جز افزایش بیکاری و کاهش شدید تولید(یعنی رکود) باقی نمی ماند؟

پس از مخاطب عزیز در خواست می شود سوال درست را پیگیری کرده و به دنبال پاسخ به سوالات کلیدی باشند، نه اینکه با ازیاد مفروضاتی که هیچ کمکی در تصمیم گیری به آنها نمی کند، مه موجود در سال 2023 را غلیظ تر کنند.

 

گزاره اول : آیا مقادیر کنونی CPI نگران کننده است؟

هر چند که مقادیر منتشر شده گویای چسبندگی تورم و کار بسیار سخت سیاست گذار در مسیر مهار تورم است، اما به 2 دلیل در حال حاضر(زمان نگارش مقاله 15 فوریه) این داده های CPI نگران کننده نیست.
اول انتظارات بدتر بازار : افزایش حدود 10% قیمت نفت، بازگشایی چین و
فضایی را ایجاد کرده بود که بازار تصور می کرد مقادیر CPI حتی بالاتر از قبل اعلام شود. بررسی فلزات در بورس شانگهای نشان میدهد که قمیت ها افزایش پیدا کرده اما هنوز تقاضا به قدری نیست که انتظارات شدیدا افزایشی رو قیمت ها اعمال کند. همین که تورم این مقدار اعلام شده، نشانه بدی نیست.

                             

دوم تغییر در سبد CPI : یکی از مشکلات اصلی CPI در میان داده هایی که بازتابی تورم هستند، وزن ثابت سبد نظر سنجی است. حال در شروع 2023 این وزن دهی بعد از سالها تغییر کرده و تغییرات اساسی آن شامل موارد زیر است:
وزن بخش مسکن از 42.4 به 44.4 افزایش پیدا کرده،
و وزن بخش خودرو از 18.2 به 16.7 کاهش یافته است.

پس برای مخاطب عزیز سو برداشتی ایجاد نشود که چیزی از سبد CPI حذف یا اضافه شده است. حال با این تغییرات و با افزایش وزن بخش مسکن و با توجه به چسبندگی قیمتها در این بخش، احتمالا زین پس در آمار سالیانه شیب تغییرات تورم کند باشد، اما در ماهانه چندان تغییری نسبت به پیش بینی ها نداشته باشد. فلذا از حالا برای ماه آتی آمادگی هایی رو داریم و اگر شاهد آهسته شدن آهنگ کاهش تورم بودیم دلیلش را میدانیم.

بازار هم این را به خوبی می داند، برای همین 2 موضوع بود که عرض شد این داده ها نگرانی ای برای بازارها بالاخص بازار کریپتو ایجاد نمی کند. البته طول عمر این حرف کوتاه بوده و تا داده های دیگر و سخرانی حکام فدرال رزرو است.

 

گزاره دوم : واکنش بازار
تغییرات اولیه بازارها شامل کاهش و بعد افزایش بود. اما نه کاهش جدی و نه افزایش جدی. در واقع آن بخش بازار که پیش تر ترسیده بود بازگشت. حال با این داده ها ما نمی توانیم انتظار دراپ یا رالی قوی در بازارها داشته باشیم. در صورتی که در بازاری مثل کریپتو صعود یا نزولی گرفت دلیل داده های تورمی نیست، چیز دیگری مانند عوامل درونی (BUSD) و صندوق های کریپتویی است.

تغییرات ثانویه این داده ها در انتظارات بازارها بود، موسساتی نظیر دویچه بانک انتظارات خود از سقف نرخ بهره را از 5.1 به 5.6 افزایش دادند.

اکنون بازارهای آتی انتظار 2 پله افزایش 0.25% در جلسات ماه مارس و می را دارند این برابر مقداری است که پیش از CPI هم انتظار داشتند پس در این بخش شاهد تغییری محسوسی نبودیم، اما بازارهای آتی برای ماه ژوئن انتظار افزایش 0.25% دیگری نیز دارند، چیزی که پیش از اعلام داده های CPI وجود نداشت. پس فعلا آن تغییرات به سمت تهاجم بیشتر و ... دیده نمی شود. طول عمر این حرف تا داده های دیگر می باشد.

 

گزاره سوم : تحلیل بین بازاری 
 

 بانک ولز فارگو قبلتر با ایندکس کردن شاخص دلار به ژانویه 2006، پیش بینی ای از روند دلار منتشر کرده بود که طبق آن USD در میان مدت ضعیف می شود، پیش بینی این بانک کاملا محقق شد.

حال هیمن بانک در خصوص بیکاری پیش بینی جدیدی ارائه کرده که بر اساس آن نرخ بیکاری آمریکا در میان مدت رشد خواهد کرد و به محدوده 4.5 الی 5 خواهد رسید.

 

این پیش بینی پیغام هایی را به فعالان بازار گزارش می دهد به طور مثال :
- دولت رزرو صرفا از طریق سیاست پولی نمی تواند تورم را کنترل کند و برای مهار تورم راهی جز سیاست های مالی دولت فدرال در جهت افزایش بیکاری(بودجه انقباضی) نیست.
- روند شاخص دلار ، یک روند غالب نزولی با اصلاح های صعودی است.

-کماکان فرود نرم ممکن است.

نگارنده نیز موافق است که ما در حال حرکت در این چهارچوب هستیم سوای دیدگاه بلند مدت، به نظر ما در کوتاه مدت طلا تا محدوده 1800 کاهش داشته و یورو و پوند نسبت به دلار نزولی هستند، پس شاخص دلار در کوتاه مدت شاهد صعودهایی به بالای 104 واحد خواهد بود، اما کماکان روند غالب دلار نزولی ارزیابی می شود.

حال اگر بخواهیم بین بازاری تحلیل کنیم، با توجه به عرایض فوق احتمال قوی در کوتاه مدت شاهد اصلاح هایی در بیت کوین هم باشیم، اصلاح هایی که با توجه به روند غالب فرصت ورود ارزیابی می شوند(البته برای افراد ریسک پذیر، نه ریسک متوسط و پایین تر)

نکته اضافی : بیت کوین در حال واگرایی با بازار فارکس است، حال در ادامه مسیر اگر شاهد این بودیم که DXY (یا همان ایندکس دلار) صعودی بود و بیت کوین هم صعود کرد این اتفاق یک رخداد مثبت تلقی می شود که در صورت وقوع بعدها می توانیم راجع به آن صحبت کنیم.)
 

در کل راجع به بیت کوین و بازار کریپتو :
- بازار از این داده های تورمی تعیین تکلیفی نخواهد شد، بلکه مسیر طبیعی خود را خواهد رفت. در این مسیر طبیعی به گزارش coinshares صندوق های کریپتویی طی 5 هفته اول 2023 شاهد ورود سرمایه بوده اند، در چنین بازاری اصلاح قیمت فرصت ورود تلقی می شود. البته برای این استراتژی باید صبر داشت و از تحلیل تکنیکال استفاده کرد، ولی چندان به ستاپ های تکنیکال هم وزن ندهید بهترین راه DCA است.

-به نظر از مارس به بعد و در فصل دوم 2023 فضای مه آلود بازارها کم تر شود، به گونه ای که واضح تر می توان بفهمیم سیکل خرسی تمام شده است یا نه.

-این فرصت ورود در اصلاح، برای ریسک پذیرانی که توان از دست دادن 100% سرمایه خود را دارند بسیار مناسب است، افراد ریسک متوسط یا نوسان گیران بهتر است تاییدیه های روند صعودی را بعد از تثبیت بالای سقف آگوست گرفته و از استراتژی های گفته شده در ویدئو استفاده کنند. همچنین در ویدئو راجع به آلت کوین ها هم صحبت شده است.

از آنجا که متن ابزار مناسبی برای توضیح این موارد نیست پیشنهاد می شود حتما ویدئو قرار داده شده را تماشا بفرمایید.در نهایت هم عرض می شود که ریسک بخش جدا ناپذیر بازارهاست، در این شرایط اقتصادی هر تحلیل و بررسی از سمت گروه سرمایه گذاری مهدی رجبی صورت می گیرد جهت افزایش آگاهی، درنظر گرفتن نیروهای بازار و بهبود قدرت تحلیل دوستان است و گروه از بابت تصمیمات مخاطب محترم سلب مسئولیت می نماید.

کلمات کلیدی:

نظرات

بهار
2 سال پیش
مرسی که همیشه کنار ما هستید ، سپاس
پاسخ دهی
احسان حقیقی
2 سال پیش
در مرحله فروپاشی اقتصاد ما باید چه کار هایی رو انجام بدهیم به جز کم هزینه شدن چون بودجه سال آینده رو برسی هایی انجام میدادم وااااقققعععاااا نگرانم  اگر امکان باش ممنون میشم چند تا تاپیک معرفی کنید برم بخونم
پاسخ دهی
مهدی رجبی
2 سال پیش
احسان لایو باید بذارم، 3-4 تا راه حل درورم، تو متن بگم جان مطلب ادا نمیشه، ولی مسئله اینه بگم راه حل نیستن در واقع چون ما نمی تونیم چیزی رو حل کنیم، راه کمتر آسیب دیدن هستن، اگر شد که لایو میذارم تو پیج ، نشد میام برای بچه های خودمون وبینار میذارم.
پاسخ دهی
احسان حقیقی
2 سال پیش
واقعا ممنونم استاد به شدت نگرانم چون سال های قبل در برسی های اقتصادی قبلی سناریو برجام بود ولی امسال نیست و به جاش خطر رفتن سمت بمب اتمی اومده و رخ دادی آینده بین بد و بدترین . . .
پاسخ دهی
محمد حسین نمازی
2 سال پیش
سلام استاد
خیلی وقته 2 روز بعد ک گفتین ویدیو برای آقا ابوالفضل فرستادم
20 روز گذشت جوابی ندیدم
دایرکت اینستا چک کنید بی زحمت
پاسخ دهی
مهدی رجبی
2 سال پیش
سلام محمد جان،
ویدئو از سمت ابوالفضل برای بچه ها گروه ارسال شد همون موقع، فقط فورست زمانی بابتش اعلام نشده بود، چون اولویت مجموعه طبیعتا کارهایی است که از قبل برنامه ریزی شده اند، حال مشکلی نیست به خود ابوالفضل گفتم پیگیری کنه کار رو و خدمتت بگه.
پاسخ دهی
احسان حقیقی
2 سال پیش
خداقوت سوالی در مورد اقتصاد ایران داشتم با توجه به این که هیچ اراده ای در جهت سیاست گذاری درست در سیاست گذار نمیبینیم و چشم انداز تغییر نمیدن  و کم کم داره مقدمات فروپاشی اقتصاد فراهم میشه (اگر شروع نشده باشه )
پاسخ دهی
مهدی رجبی
2 سال پیش
سلام احسان جان،
بله میرم کامنت بعدی
پاسخ دهی
فاضل اکبری
2 سال پیش
سلام وقت بخیر
استاد من یه سوالی داشتم که جواب خاصی براش پیدا نکردم
آیا این وضعیتی که برای busd پیش اومده ممکنه ارزایی که به پگ بایننس توی پنکیک سواپ هستن رو تحت تاثیر قرار بده
پاسخ دهی
مهدی رجبی
2 سال پیش
سلام فاضل جان،
من اینطور فکر نمی کنم
پاسخ دهی
vahid
2 سال پیش
اقا مهدی سلام دمتون گرم زحمت کشیدید ممنونم که در این مسیر راهنمای ما هستید
پاسخ دهی
مهدی رجبی
2 سال پیش
سلام وحید جان، سلامت باشی عزیز دل
پاسخ دهی
;